2025年棉花价格最新行情

截至 2025 年 4 月 10 日，国内棉花价格呈现弱势震荡格局，国际市场则受供需宽松及贸易政策影响承压运行。以下是结合最新市场动态的详细分析：

一、国内现货价格：区域分化明显，整体下行压力大

1. 现货价格
   4 月 10 日，全国各地区棉花现货价格普遍下跌，其中江苏地区报价 14600 元 / 吨，单日跌幅达 200 元 / 吨；重庆、安徽、陕西等地跌幅在 100-200 元 / 吨之间。新疆作为主产区，机采 3128 级皮棉到厂价降至 14435 元 / 吨，部分低至 14235 元 / 吨，市场成交清淡，纺企采购意愿低迷。
   

2. 供需基本面
   

   • 供应宽松：2024 年全国棉花产量达 616.4 万吨，同比增长 9.7%，其中新疆产量占比 92.2%，创历史新高。2025 年新疆种植面积预计增至 3500 万亩，同比增幅 6.25%，全国库存处于近五年高位，供应压力显著。
   • 需求疲软：下游纺织企业订单不足，棉纱、坯布库存高企。据卓创资讯调研，山东棉纺企业棉纱库存同比增加 3 天，原料棉花库存同比减少 16 天，“金三” 旺季需求不及预期。

   
   

3. 政策影响
   

   • 中美贸易摩擦：中国对原产于美国的棉花加征 15% 关税，导致美棉进口成本上升，纺企转向巴西、澳大利亚等替代来源，进一步抑制国内价格。
   • 新疆补贴政策：2025 年新疆继续实施 “优质优补” 政策，对达到 “双 29B2” 级的棉花给予 0.35 元 / 公斤质量补贴，引导种植端提质，但短期内对价格支撑有限。

   
   

二、国际市场：美棉承压，巴西、澳棉替代加速

1. 国际期货价格
   

   • ICE 美棉：4 月 10 日 ICE 棉花期货主力合约报 67.78 美分 / 磅，较前一日上涨 0.83%，但受全球库存高企及需求疲软影响，整体仍处于低位震荡。
   • NYMEX 期货：4 月 4 日 NYMEX 棉花当月连续合约收跌 4.42%，报 64.80 美分 / 磅，市场对供应过剩的担忧加剧。

   
   

2. 供需格局
   

   • 全球产量上调：USDA 报告显示，2024/25 年度全球棉花产量上调至 2600.8 万吨，期末库存增至 1696.3 万吨，库存消费比升至 67.63%，供需宽松格局巩固。
   • 贸易流向变化：巴西取代美国成为全球最大棉花出口国，2024/25 年度出口量预计达 278.7 万吨，中国进口巴西棉占比升至 42%，美棉份额萎缩至 33.56%。

   
   

3. 消费端挑战
   

   • 印度需求增长放缓：2025/26 年度印度棉花消费量预计为 2570 万包，同比仅增 0.8%，且种植面积下降 3%，出口量或受限。
   • 孟加拉国依赖进口：孟加拉国棉花消费量预计达 780 万包，但国内产量仅 15.5 万包，进口依赖度高达 98%，供应链风险加剧。

   
   

三、后市展望：二季度重心下移，长期关注天气与政策

1. 短期（二季度）
   

   • 价格承压：需求淡季叠加高库存，国内棉价或延续弱势，预计现货价格在 14000-14500 元 / 吨区间震荡，ICE 美棉可能下探 65 美分 / 磅。
   • 风险因素：中美贸易政策的不确定性、巴西天气对产量的影响，以及印度、孟加拉国的需求波动需重点关注。

   
   

2. 中长期（2025 下半年）
   

   • 新棉种植：新疆种植面积增加或导致产量进一步增长，若天气正常，供应压力将持续压制价格。
   • 政策变量：若中美关税谈判缓和，或全球经济复苏带动纺织需求回暖，棉价可能阶段性反弹，但幅度受制于高库存。

   
   

四、投资与经营建议

1. 纺织企业：建议逢低分批采购，控制原料库存，优先选择巴西、澳棉等性价比高的进口棉，规避美棉加征关税的影响。
2. 贸易商：关注 ICE 期货与国内现货价差，把握套利机会，同时警惕政策风险导致的市场波动。
3. 投资者：短期以空头思路为主，中长期需结合新棉种植及天气情况布局，关注 7-8 月生长季天气对产量的潜在影响。

综上，2025 年棉花市场将在供应宽松、需求疲软、政策扰动的多重因素下运行，价格重心下移趋势明显，需密切跟踪国内外政策动向及天气变化。